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LONDON MARKET RESEARCH LTD
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La consulenza finanziaria indipendente dei migliori analisti mondiali ON LINE su tre livelli! | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Martedì 23 maggio 2006 - LIVELLO 2
LIVELLO 3 -
VIP service personalizzato : a partire da EURO
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http://www.agentilmr.it/terzolivello.htm DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 22 maggio 2006
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domande più comuni sui portafogli
ARCHIVIO PRECEDENTI EDIZIONI: http://www.agentilmr.it/archivio/estat.htm PORTAFOGLIO ETF ITALIA - caratteristiche: portafoglio che investe in tutti i paesi del mondo, costituito esclusivamente da ETF, in media 15-20 fondi, quotati tutti sul mercato italiano, e facilmente reperibili con qualsiasi intermediario online. Per scaricare il portafoglio clicca qui:operazioni in corso formato PDF : http://www.agentilmr.it/pdf/20060523/20060523_01_tit_estat.pdf movimenti conto corrente formato PDF: http://www.agentilmr.it/pdf/20060523/20060523_01_mov_estat.pdf BIG MONEY - caratteristiche: portafoglio composto costantemente da soli quattro titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, selezionati tra i più performanti degli ultimi mesi, e cambiati ogni quattro settimane, utilizzando sofisticate tecniche di screening computerizzato finalizzato al momentum e applicando sei rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “top” di ogni settore. Per scaricare il portafoglio clicca qui:operazioni in corso formato PDF: http://www.agentilmr.it/pdf/20060523/20060523_08_tit_estat.pdf movimenti conto corrente formato PDF: http://www.agentilmr.it/pdf/20060523/20060523_08_mov_estat.pdf TOP ANALISTI - caratteristiche: portafoglio composto in media da 50-80 azioni internazionali, quotate sul Nyse e Nasdaq, realizzato replicando le raccomandazioni di acquisto e vendita provenienti da un pannello di oltre 20 tra i migliori analisti mondiali, selezionati tra coloro che si sono distinti nel tempo nelle principali classifiche internazionali. Per scaricare il portafoglio clicca qui:operazioni in corso formato PDF: http://www.agentilmr.it/pdf/20060523/20060523_04_tit_estat.pdf operazioni in corso formato Excel: http://www.agentilmr.it/pdf/200605 23/20060523_04_tit_estat.xlsmovimenti conto corrente formato PDF: http://www.agentilmr.it/pdf/20060523/20060523_04_mov_estat.pdf operazioni concluse formato Excel: http://www.agentilmr.it/pdf/20060502/20060502_05_tit_power.xls TOP VALUE & GROWTH - caratteristiche: portafoglio composto in media da 8-12 azioni internazionali, che privilegia i titoli con i price earning più contenuti, realizzato utilizzando sofisticate tecniche di screening computerizzato e applicando sei rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “top” di ogni settore. Per scaricare il portafoglio clicca qui:operazioni in corso formato PDF: http://www.agentilmr.it/pdf/20060523/20060523_06_tit_estat.pdf movimenti conto corrente formato PDF: http://www.agentilmr.it/pdf/20060523/20060523_06_mov_estat.pdf IL COMMENTO SETTIMANALE SUI MERCATI - a cura di Paolo Crociato Gentile abbonato, La settimana appena trascorsa è stata una delle più pesanti degli ultimi tre anni. Dopo quasi 36 mesi consecutivi di rialzi progressivi, tutti i mercati azionari mondiali nel corso del mese di maggio stanno mostrando correzioni più o meno evidenti. Nel corso delle ultime cinque sedute nessun mercato si è salvato dalle flessioni. I peggiori sono stati proprio quelli che avevano guadagnato di più in precedenza, come i mercati emergenti, ed in particolare quelli dell'America Latina e dell' Est Europa, con perdite che hanno superato il 10%. Anche i mercati principali hanno evidenziato pesanti ribassi. L'indice S&P Mib della borsa italiana ha annullato tutti i guadagni del 2006. Da un guadagno massimo di oltre 8%, oggi notiamo una perdita di circa 1% da inizio anno. Nel grafico abbiamo confrontato gli andamenti da martedì scorso dell'indice giapponese Nikkei (^N225), dell'indice americano S&P500 (^IXIC) e dell'indice S&P Mib (^SPMIB) della borsa italiana. ultimi 5 giorni....
Come notiamo dal grafico, tutti i tre mercati si sono mossi al ribasso, con i dati peggiori per il mercato italiano rispetto agli altri due mercati. La spiegazione di queste flessioni sta nel fatto che gli investitori temono un proseguimento della politica globale di rialzo dei tassi di interesse, portata avanti dalla banche centrali con lo scopo di controllare l'inflazione, che potrebbe alla fine rallentare la crescita economica mondiale, ed in particolare proprio di quei paesi che fino ad oggi hanno fatto da locomotiva, come Cina ed India. Un'altra spiegazione molto più banale e meno scientifica è che si tratta di una normale e salutare correzione degli eccessi degli ultimi 24 mesi. Ultimi 2 anni...
Dal grafico si evidenzia come da maggio di due anni fa, gli stessi listini siano cresciuti in maniera costante, con il Giappone in testa con oltre il 40%. I mercati si stanno riprendendo la parte in eccesso di quanto dato negli ultimi 24-36 mesi. Proprio la settimana scorsa, con una buona tempistica, abbiamo svolto uno studio sulle attese di utili dei mercati azionari sulla base dei dati storici. Data l'importanza di quella analisi, i dati sono sempre consultabili sul nostro blog alla pagina http://www.strategyinvestor.com/wpit/?p=216 . Nello studio, si concludeva come il guadagno medio ipotizzato ed atteso dagli investitori sul mercato azionario, sulla base dei dati storici degli ultimi 100 anni, difficilmente può superare il 10-12% annuo composto. Se osserviamo il grafico notiamo che gli ultimi due anni sono stati superiori alla media storica per tutti i mercati mondiali. La frenata di questi giorni quindi non solo doveva essere attesa, ma si presenta anche come salutare, è ripulirà le borse da tutte le speculazioni accumulate in questa lunga fase toro. I nostri portafogli modello si sono mossi in linea con i mercati. Il migliore della settimana è stato il modello Big Money, con una perdita limitata a -1,1%, dovuto al buon guadagno di Interstate Hotel & Resort, che mostra un utile di +7,17% dall'acquisto. Questa settimana dedichiamo maggior spazio al portafoglio Top Analisti ed in particolare ai dieci titoli dell'analista John Reese, che continuano a dare ottime soddisfazioni e sono stati determinanti per le buone performance ottenute dal modello. Commentando i ribassi degli ultimi giorni, l'analista ha dichiarato: "...Tentare di prevedere l'andamento del mercato nel breve termine è a nostro avviso un gioco perdente. Per ogni commentatore che oggi afferma che siamo alla fine del ciclo di rialzo dei tassi e che è il momento di comperare, c'è un altro che pensa invece che il rialzo proseguirà e che è quindi il momento di vendere. In ogni caso nessuna delle due parti può obiettare che nel lungo periodo i mercati si muovono sempre al rialzo. Come risultato, gli investitori pazienti che sanno aspettare e che non reagiscono ad ogni movimento di breve termine del mercato, sono ricompensati nel lungo termine. Questo significa che la pazienza degli investitori sarà spesso messa a dura prova durante il percorso. Ci saranno sempre brutte settimane, brutti mesi e brutti anni. Coloro che riescono a controllare meglio le proprie emozioni e a mantenere la disciplina, passeranno oltre i momenti difficili e aumenteranno considerevolmente le loro opportunità di raggiungere gli obiettivi prefissati con i loro investimenti." Le nuove raccomandazioni per il portafoglio Top Analisti Passiamo ora alla fase operativa del report, con 6 nuove operazioni di acquisto e vendita da fare oggi per il portafoglio Top Analisti. Ricordiamo ai nuovi abbonati che questo modello è composto attualmente da 81 titoli e viene realizzato seguendo le raccomandazioni di acquisto e vendita di un pannello di 22 tra i migliori analisti ed economisti internazionali, selezionati tra quelli che hanno raggiunto i vertici delle classifiche americane di lungo periodo. Come accennato in precedenza, uno degli esperti che compongono il gruppo da noi monitorato, è John Reese, che come di consueto modifica le sue raccomandazioni una volta ogni quattro settimane, adattandole alla nuova situazione di mercato, mantenendo comunque sempre costante il numero di titoli segnalati pari a 10. Già da quasi due anni abbiamo incluso tutte le raccomandazioni di Reese nel nostro modello complessivo di 81 titoli. Il portafoglio di Reese è molto interessante e originale, in quanto questo brillante analista utilizza un sistema esclusivo di ricerca al computer da lui inventato, che fa rivivere in maniera elettronica le strategie vincenti dei più famosi Guru di tutti i tempi, con nomi del calibro di Peter Lynch, Warren Buffet, Benjamin Graham, David Dreman, Martin Zweig ed altri. In pratica, dopo aver attentamente analizzato i criteri di scelta dei migliori analisti internazionali e dopo aver letto attentamente i loro libri e pubblicazioni, Reese ha creato un sistema di ricerca che lascia passare solo i titoli che rispondono a determinati rigidi parametri, gli stessi dei più grandi Guru di tutti i tempi. Vengono così inserite nel suo modello di dieci titoli, solo quelle aziende che secondo il software di analisi, sarebbero state selezionate in contemporanea e in quel preciso momento dai migliori esperti mondiali. In poco meno di tre anni dalla partenza del modello, i suoi 10 titoli hanno mostrato una performance complessiva pari a +166,7%, contro un risultato dell'indice S&P 500 pari a +26,1% nello stesso periodo. Dal primo gennaio 2006, la performance dei 10 titoli è stata di +20,2%, contro una variazione modesta dell'indice di +1,1%. Congratulazioni al sistema! La selezione ha quindi contribuito brillantemente alla performance complessiva del nostro Top Analisti e questo esperto ci piace proprio per la semplicità e chiarezza delle indicazioni fornite. Il beta del suo portafoglio è attualmente pari a 1, in linea con il mercato e la percentuale di esattezza delle raccomandazioni è pari a 63% di risultati positivi su negativi. Se andiamo a fare una analisi media dei dieci titoli per questo mese, notiamo dei dati molto interessanti, che evidenziano una forte sottovalutazione, con buoni potenziali di aumento: il price earning medio è pari a 12,6, il dividendo medio è pari a 2,7% e la crescita media degli utili attesa per i prossimi 5 anni è pari a 17,2% annuo. Proviamo a fare una stima di valutazione del pacchetto dei dieci titoli calcolando il PEG (price earning/ growth). Questo indicatore si ricava dividendo il price earning atteso per la stima di crescita degli utili, ed è oggi molto usato dai principali economisti e analisti. Peter Lynch, presidente onorario di Fidelity Investments e gestore per oltre 10 anni del famoso Magellan Fund, ha usato proprio il PEG come uno degli indicatori base per la gestione dei suoi fondi. Sotto la sua gestione il piccolo e poco conosciuto Magellan Fund è passato da soli 20 milioni di dollari del 1964 ad oltre 13 miliardi di dollari del 1977, data delle sue dimissioni da gestore, con una crescita esponenziale del patrimonio nei 13 anni. Quando il PEG di un titolo risulta inferiore a 1, si ritiene che esso sia sottovalutato e presenti opportunità di crescite superiori al mercato. Calcolando il PEG sul portafoglio di Reese otteniamo P/E 12,6 diviso crescita utili 17,2 = 0,73. Risulta quindi che i dieci titoli presi globalmente sono oggi quotati in media circa 27% in meno del loro valore intrinseco. I titoli raccomandati da Reese sono quindi aziende con forti potenziali e quotazioni a sconto, e la lettura attenta di queste analisi spiega le motivazioni di queste forti sovra performance rispetto agli indici. I lettori che replicano questo analista sanno già che questa filosofia operativa necessita però di una grande disciplina, con interventi di modifica costanti una volta al mese. I titoli segnalati in acquisto e in vendita dall'analista vanno sempre sostituiti, sia che essi siano in guadagno o in perdita. E' consigliabile acquistare tutti i dieci titoli raccomandati da questo esperto, evitando di fare ulteriori selezioni che potrebbero aumentare i rischi. Questa metodologia si adatta maggiormente a quegli abbonati che amano una continua e frequente revisione delle loro posizioni in portafoglio. le vendite da fare questa settimana: Continuiamo adesso a lavorare su questo modello. Reese ha apportato questo mese importanti modifiche sulla composizione. Sei titoli su dieci escono oggi dal portafoglio Top Analisti. Tutte le posizioni in vendita sono leggermente negative ed escono "stop loss". I titoli indicati nella tabella sottostante sono da vendere oggi in apertura di mercato Usa, prevista alle ore 15.30:
i sei nuovi titoli internazionali di Reese da comperare per il portafoglio Top Analisti Il ricavato delle vendite dovrà essere impiegato in parti uguali sui 6 nuovi titoli che il sistema elettronico di Reese ha selezionato per il mese in corso. Per il nostro modello impieghiamo circa 3500 dollari per ogni nuova posizione. Nella tabella sottostante i simboli dei titoli sono cliccabili per ottenere ulteriori informazioni e grafici. Sono quindi da comperare oggi in apertura di mercato:
Gli ordini sono da inviare al meglio in apertura. Abbiamo cosi completato e riequilibrato anche il nostro portafoglio Top Analisti. Ritornano dopo le correzioni di questo mese alcuni titoli internazionali petroliferi che erano già stati selezionati gli scorsi mesi. A questi si affiancano un titolo assicurativo americano e una delle maggiori acciaierie presenti negli Usa. Sembra quindi che i fondamentali delle aziende operanti nel settore delle materie prime siano ancora molto appetibili e che gli analisti stimino ancora ulteriori e sensibili crescite degli utili aziendali nei prossimi anni. Due nuovi titoli per il portafoglio ETF Italia Continua a prendere forma il nostro portafoglio ETF Italia, che sta riscuotendo un buon successo tra gli abbonati, proprio per la sua facilità di replica e per la facile reperibilità degli ETF presso qualsiasi banca o operatore on line. Questi strumenti di investimento hanno avuto negli scorsi mesi un successo enorme tra gli investitori, trasformando il mercato italiano come uno dei più importanti a livello europeo. Alla fine di aprile 2006, risultavano quotati in Italia 48 ETF, con un patrimonio netto di 21,953 miliardi di Euro e scambi in un solo mese per 1,29 miliardi. Si tratta di un vero boom, che ha internazionalizzato il mercato italiano, con la comparsa in questo settore di importanti banche e gestori esteri. Gli ETF, o Exchange Traded Funds, sono dei particolari tipi di fondi che si comprano e si vendono come una normale azione, e che hanno come scopo principale quello di replicare con la massima esattezza possibile la performance di un determinato indice di riferimento, creando una composizione del portafoglio del tutto simile a quella dell'indice stesso. Tramite questi strumenti, gli investitori possono oggi comporre portafogli estremamente diversificati a costi contenuti, anche con cifre più ridotte. Vediamo in sintesi le caratteristiche che hanno reso così appetibili questi strumenti: ETF - Le principali caratteristiche 1) Replicano fedelmente l'andamento dei mercati in cui investono 2) Si possono comperare come una qualsiasi azione, anche on line, a costi estremamente contenuti e sono ormai disponibili presso tutti i principali intermediari e banche. 3) Sono quotati in una apposita sezione della Borsa Italiana e sono quindi strumenti liquidabili e trasparenti. 4) Presentano commissioni di gestione molto contenute e più ridotte rispetto ai tradizionali fondi comuni. 5) Permettono una ampia diversificazione in quanto investono nei più diversi mercati e settori. 6) Distribuiscono spesso dividendi regolari per creare flussi di reddito costanti. Alla data di ieri il nostro modello era così composto: Composizione modello ETF Italia al 22/05/2006
La parte azionaria incide complessivamente per il 39,3%, percentuale che riteniamo adeguata per queste settimane e che quindi manteniamo per il momento costante. Continua a performare sopra la media la parte immobiliare, al 23,73% del modello, che fino ad oggi si è caratterizzata per la stabilità delle quotazioni e per l'elevato flusso di dividendi, derivanti dagli affitti degli immobili in portafoglio. Risulta invece ancora sottodimensionata la componente obbligazionaria - monetaria del modello e investiamo quindi in data di oggi in due ulteriori ETF in questo specifico settore. Il primo ETF di oggi replica un indice composto da circa 20 titoli di stato con scadenza da 1 a 3 anni, tutti emessi da stati dell'area Euro. Si caratterizza quindi come un fondo a bassissima volatilità e questo ETF sarà usato per la componente più stabile del modello, sempre necessaria in qualsiasi portafoglio. In una situazione di tassi in salita preferiamo mantenere una parte maggiore del portafoglio sulle scadenze più brevi, per poter girare poi in una fase successiva sul lungo, all'apice della curva dei tassi. Si tratta di Lyxor ETF MTS 1-3 Y quotato a Milano con simbolo EM13.MI e codice ISIN FR0010222224. Il fondo si caratterizza oltre che per il suo rischio basso, anche per le commissioni di gestione molto competitive e pari a 0,165% annuo, in linea con i migliori fondi della categoria. Investiamo in questo ETF un controvalore pari a 10.000 euro, utilizzando parte della liquidità ancora disponibile. Comprare quindi in data di oggi il titolo Lyxor ETF MTS 1-3 Y quotato a Milano. Il secondo ETF di oggi replica un indice composto da 13 titoli di stato dell'area Euro, indicizzati all'inflazione. Anche questo fondo presenta un rischio medio basso e si presenta come la tipologia di investimento più adatta in una situazione di mercato come quella attuale, nella quale assistiamo ad una probabile incremento dell'inflazione nel breve termine. Questo ETF dovrebbe quindi reagire positivamente in questa fase di mercato e si integra perfettamente nel portafoglio all'obbligazionario lungo a tasso fisso, che abbiamo già nel da quasi due anni. Si tratta di Etf Lyxor Inflation, quotato a Milano con simbolo EMI e codice ISIN FR0010174292. Anche questo ETF si caratterizza per le commissioni contenute e pari a 0,20% annuo. Investiamo nel titolo un controvalore pari a 5.000 euro. Comprare quindi in data di oggi il titolo Etf Lyxor Inflation, quotato a Milano. Molti nostri abbonati nel corso degli ultimi reports hanno effettuato il passaggio dal livello free al secondo livello da 19,99 euro mensili. Cogliamo l'occasione per ringraziare tutti i nuovi lettori e ci auguriamo di poter migliorare il servizio, in linea con gli sviluppi dei mercati internazionali. In particolare molti lettori hanno sentito l'esigenza di una consulenza individuale con costruzioni di portafoglio personalizzate per numero di titoli o per analista. Questo servizio VIP viene fornito ai soli abbonati di terzo livello http://www.agentilmr.it/terzolivello.htm e personalizzato in base alle diverse esigenze. Come di consueto, monitoriamo ogni settimana le raccomandazioni di alcuni tra i più affermati analisti finanziari internazionali, costruendo dei portafogli personalizzati e a fine report abbiamo pubblicato la tabella aggiornata dei risultati di tutti i più performanti (vedi tabella a fine newsletter). In questo schema evidenziamo 18 modelli di portafoglio, tra gli oltre 30 analizzati regolarmente dalla nostra struttura. Al primo posto nel lungo periodo risulta sempre Murdo Murchison, gestore del fondo Templeton Growth Fund, con +81.751,8% in 51 anni e mezzo, seguito da John Buckingham con +33.678,8% in 29 anni, presente con oltre 30 titoli nel nostro portafoglio Top Analisti. pazienza - disciplina - esperienza La pazienza e la disciplina, unite alla esperienza dei grandi analisti e Guru monitorati da questo report, per oltre mezzo secolo hanno creato quel mix vincente che ha permesso alla clientela di far crescere nel tempo i propri portafogli, sfruttando le debolezze e le opportunità presenti sui diversi mercati. Con soli 19,99 euro mensili a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime novità dal mondo dei migliori analisti internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. clicca qui per abbonarti anche per un solo mese: http://www.agentilmr.it/iscriviti_alla_nostra_newsletter.htm Buone performance a tutti Paolo Crociato
TABELLA SETTIMANALE PERFORMANCE - Pannello dei principali analisti monitorati Ogni settimana analizziamo le performance di oltre trenta tra i migliori gestori e analisti mondiali, effettuando anche simulazioni di acquisto e vendita, seguendo esattamente le indicazioni provenienti dall'analista di riferimento e replicando il suo portafoglio modello. Nelle simulazioni, gli acquisti e le vendite vengono effettuate al prezzo di chiusura di borsa del giorno successivo al pervenimento del consiglio presso i nostri uffici. L'aggiornamento della tabella delle performance avviene di norma mensilmente.
La prossima edizione è prevista per martedì 30 maggio 2006 LMR nell' esercizio della sua attività di consulenza esprime opinioni, pareri e considerazioni sui mercati che non possono in alcun modo essere considerati come raccomandazioni di acquisto o vendita di titoli, di valute o di operazioni immobiliari. LMR prepara le analisi, gli studi e gli elaborati sulla base di informazioni provenienti da fonti indipendenti e ritenute autorevoli. Non vi e' comunque alcuna garanzia che le previsioni contenute negli elaborati si verifichino puntualmente. LMR non si assume quindi alcuna responsabilità su eventuali perdite derivanti da acquisti o vendite effettuati dalla clientela a seguito della lettura e interpretazione degli elaborati di volta in volta allestiti. Tali reports devono quindi essere utilizzati dalla clientela unicamente come mezzo per l' ampliamento delle proprie conoscenze nei diversi settori considerati. Per cancellare la propria adesione al secondo livello inviare una email a info@agentilmr.it con una richiesta in tal senso. |
