Martedi' 08 febbraio 2005 - LIVELLO 2 LIVELLO 3 VIP service personalizzato : a partire da EURO 500 Annuali - 52 newsletter settimanali operative on line con indicazioni precise di acquisto e di vendita, contenenti portafogli e modelli differenziati per tipologia e rischio. Il servizio comprende la stessa newsletter prevista dal LIVELLO 2 piu' un pacchetto annuo di consulenza personalizzata sul portafoglio del cliente on line via computer, via Skype www.skype.com e via chat line con i consulenti. Per informazioni e preventivi personalizzati scrivere a info@agentilmr.it
PORTAFOGLIO PRUDENTE - caratteristiche: portafoglio con prevalente esposizione su obbligazioni, fondi monetari, obbligazionari e immobiliari, caratterizzati da flussi regolari di reddito. Numero titoli in portafoglio: 7 - Titoli acquistati questa settimana: nessuno - Titoli venduti questa settimana: nessuno - Per scaricare il portafoglio clicca qui: http://www.agentilmr.it/pdf/20050208_01_porawu.pdf TOP ANALISTI - caratteristiche: portafoglio composto da azioni internazionali, realizzato seguendo le raccomandazioni di acquisto e vendita provenienti da alcuni dei migliori analisti mondiali. Numero titoli in portafoglio: 58 - Titoli acquistati questa settimana: nessuno - Titoli venduti questa settimana: nessuno - Per scaricare il portafoglio clicca qui: http://www.agentilmr.it/pdf/20050208_04_qevedi.xls Per scaricare le operazioni gia' concluse clicca qui: http://www.agentilmr.it/pdf/20050208_05_hurixa.xls TOP VALUE & GROWTH - caratteristiche: portafoglio composto da azioni internazionali, realizzato utilizzando sofisticate tecniche di screening computerizzato e applicando sette rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli "top" di ogni settore. Numero titoli in portafoglio: 4 - Titoli acquistati questa settimana: 2 - Titoli venduti questa settimana: 5 - Per scaricare il portafoglio clicca qui: http://www.agentilmr.it/pdf/20050208_06_qoboqe.xls Per scaricare le operazioni gia' concluse clicca qui: http://www.agentilmr.it/pdf/20050208_07_nilase.xls
Gentile abbonato, iniziamo la newsletter di questa settimana con un particolare ringraziamento a tutti i lettori iscritti al primo livello gratuito del nostro servizio che hanno effettuato già il passaggio al livello completo e senza limitazioni da 19,99 euro mensili con carta di credito o bonifico. La complessità dei mercati e il recente incremento della attività di trading da parte degli analisti che compongono il nostro pannello, rende necessaria da parte nostra e dei lettori una maggiore attenzione e un monitoraggio costante dei portafogli titoli. Il 2005 si è aperto infatti con una frenetica attività di acquisti e e vendite con numerose nuove raccomandazioni e sostituzioni nei nostri portafogli. I mercati azionari nel loro complesso stanno mostrando una rinnovata voglia di fare e un certo ottimismo in questa prima fase dell'anno. Tutti i nostri portafogli modello stanno mostrando ottimi risultati su base annua, e questo ci rende maggiormente attenti nel seguire prontamente le indicazioni provenienti dagli analisti. All'inizio del report, sopra questo commento, ci sono i link per scaricare i modelli di portafoglio, realizzati in formato excel, e completi di tutti i ticker dei titoli, affinchè ciascun abbonato possa personalizzare a piacimento le liste, ordinandole per performance, per analista o per data. Molti lettori aspettano con interesse l'edizione di oggi, in quanto, come avviene una volta al mese, bilanciamo i titoli del nostro portafoglio Top Value & Growth. Fino ad oggi questo modello ha evidenziato una performance annualizzata pari a 81,84%, piazzandosi al primo posto tra tutti i nostri portafogli. In particolare, dal 15 novembre 2004, data di partenza del modello, la performance è stata del 19,06% contro una performance dell'indice S&P 500 nello stesso periodo pari al 1,5%. Top Value & Growth partenza 15/11/2004: 50.000 dollari Top Value & Growth valore al 08/02/2005: 59.528 dollari performance assoluta in 85 giorni: 19,06% performance indice S&P500 in 85 giorni 1,5% In soli 85 giorni abbiamo battuto l'indice di 17,56 punti percentuali! I titoli che compongono questo pacchetto, vengono selezionati con criteri particolarmente rigidi e lo scopo di questo portafoglio è selezionare tra migliaia di candidati solo pochissimi titoli che rispondono a tutti i requisiti che abbiamo posto nella nostra attività di ricerca e analisi. Una volta ogni quattro settimane, la selezione viene nuovamente effettuata, e vengono mantenuti in portafoglio solo quei titoli che mantengono i requisiti di sottovalutazione. Ad esempio, i titoli che in un determinato mese segnano particolari risultati positivi, potrebbero uscire automaticamente dalla selezione nel corso del bilanciamento successivo in quanto il loro price earning non sarebbe più allineato con i nuovi parametri richiesti. Si tratta quindi di un sistema che permette di eliminare dalle scelte di acquisto e vendita l'emotività umana, che nella maggior parte dei casi fa prendere decisioni errate o affrettate, e si concentra esclusivamente sulle qualità richieste dei titoli selezionati. Come ogni mese, vogliamo vivere insieme con i nostri lettori il processo decisionale completo, per comprendere meglio le metodologie applicate. Iniziamo quindi insieme il lavoro di ricerca e partiamo dall'intero universo dei titoli quotati sul Nyse e Nasdaq. All'inizio del nostro lavoro i candidati sono 6799! bilanciamento mensile del 8 febbraio 2005 - partenza 6799 aziende!! APPLICAZIONE PARAMETRO 1 - capitalizzazione di borsa superiore a 300 milioni di dollari - Questo parametro ci mette in una situazione di maggiore "sicurezza operativa" ed elimina di fatto dalla nostra selezione le aziende molto piccole, le cui azioni sono spesso poco scambiate e con ampi spread tra bid e ask. Questa situazione di scambi limitati comporta per le extra small cap forti oscillazioni dei prezzi in presenza di correnti di acquisto o vendita. Dopo l'applicazione di questo primo parametro la nostra lista di potenziali candidati si riduce da 6799 a 3576 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 2 - price earning P/E inferiore o uguale a 10 - Questo parametro di valore ci permette di evidenziare solo quelle aziende il cui rapporto tra il prezzo di borsa e l'utile per azione corrente sia tale da definire il titolo come sottovalutato e di selezionare quindi quelle azioni con maggiore possibilità di apprezzamento. Va detto che questo rapporto, se preso da solo, non ha molto senso, ma va abbinato ad altri successivi parametri che ci permettono di chiarire meglio la situazione dell'azienda. Ad esempio, la società X che quota 20 dollari con un utile per azione corrente di 2 dollari avrebbe un P/E pari a 10 (20:2=10) e a prima vista potrebbe sembrare sottovalutata. Potremmo però non sapere che la società prevede per il prossimo anno una diminuzione dell' utile per azione a solo 1 dollaro, portando quindi il rapporto P/E tendenziale a 20. Bisogna quindi "maneggiare" con cura questo indicatore. In ogni caso, dopo l'applicazione di questo parametro la nostra lista dei candidati si riduce drasticamente da 3576 a 184 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 3 - utile per azione annuo stimato superiore o uguale al 10% per ognuno dei prossimi 5 anni - Questo parametro, pur con i limiti che le stime a lungo termine fatte dagli analisti possono avere, ci permette di rafforzare notevolmente il concetto precedente di P/E, in quanto con questo criterio, qualora la crescita degli utili si dimostrasse tale, permetterebbe ai nostri titoli di aumentare nel tempo la loro sottovalutazione o di aumentare notevolmente il loro prezzo di borsa. Inoltre, dividendo questo parametro per il precedente otteniamo un secondo indicatore di sottovalutazione. Ad esempio, se la società X con P/E 10 prevedesse una crescita a 5 anni pari al 15% otterremmo un rapporto inferiore a 1 (10:15=0,66). Quando questo rapporto è inferiore a 1, il titolo è sottovalutato e presenta interessanti opportunità di crescita. Dopo l'applicazione di questo parametro la nostra lista si riduce ancora e passa da 184 a 72 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 4 - current ratio superiore o uguale a 2 - Il current ratio indica il rapporto tra le attività correnti (cassa, banca e debiti a breve) e le passività correnti e mostra in pratica la solidità finanziaria della azienda. I grandi analisti ritengono che quando una società detiene attività correnti e cassa almeno doppie rispetto alle passività e debiti di breve termine, riesce a sopportare meglio eventuali periodi futuri di maggiore difficoltà o rallentamento. In ogni caso, le aziende meno indebitate riescono a programmare meglio gli investimenti e sono quindi considerate più sicure. Molte aziende non rispettano questo requisito di "solidità finanziaria" e infatti, dopo l'applicazione di questo parametro la nostra lista si riduce drasticamente da 72 a sole 21 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 5 - prezzo di borsa diviso valore di libro minore o uguale a 3 - Questo è un altro indicatore, che unito ai precedenti parametri di crescita ci permette di selezionare solamente quei titoli il cui valore contabile di libro come da bilancio non si distacchi molto dal valore espresso dalla quotazione di borsa. Vengono approvati con questo criterio solo quei titoli il cui valore di borsa non superi di 3 volte il loro valore di libro. Dopo l'applicazione di questo parametro la lista passa da 21 a 18 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 6 - dividendo attuale superiore a 0,8% annuo - Questo parametro riduce ancora drasticamente la nostra selezione. Ci piacciono infatti in particolare quelle aziende che pur in una fase di crescita, riescono a remunerare regolarmente i propri azionisti, dimostrando quindi concretamente un interesse per i propri soci e permettendo all'investitore di usufruire di flussi di cassa stabili nel tempo. Non è necessario che il dividendo sia elevato in quanto l'obiettivo principale rimane il significativo apprezzamento dei titoli nel tempo e il capital gain, ma è comunque una dimostrazione di una buona volontà aziendale. Dopo l'applicazione di questo parametro la lista passa da 18 a 4 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 7 - aumento di prezzo di borsa nell'ultimo trimestre più alto possibile - Questo parametro permette di identificare solo quei titoli che, pur sottovalutati hanno comunque dimostrato un buon andamento di borsa nell'ultimo periodo e che quindi sono anche "in tendenza di mercato". Dopo l'applicazione di questo parametro i titoli rimangono comunque 4 candidati potenziali e queste aziende diventano quindi le nuove 4 azioni del nostro portafoglio TOP. bilanciamento mensile del 8 febbraio 2005 - arrivo 4 aziende!! Siamo cosi giunti alla fine della nostra selezione. Su 6799 aziende solo 4 titoli rispondono a tutti i requisiti che abbiamo posto nella selezione. E' interessante notare che lo scorso mese, nel bilanciamento di martedi 11 gennaio 2005, avevamo selezionato 7 titoli, utilizzando esattamente la stessa metodologia. Questo in qualche modo significa che il mercato si è leggermente sopravvalutato rispetto ad un mese fa. Per questo mese, rispettando la filosofia del nostro portafoglio abbiamo quindi deciso di mantenere liquida la quota derivante dalle vendite effettuate, riservandoci di effettuare nuovi acquisti al prossimo bilanciamento, previsto per martedi 8 marzo. Ben cinque titoli su sette escono dalla selezione e vengono sostituiti da due nuove interessanti raccomandazioni, una nel settore immobiliare, MDC Holdings simbolo MDC, già presente nel portafoglio di novembre, con 2800 dipendenti e home page http://www.richmondamerican.com/ e l'altra nel settore dei metalli e primo produttore mondiale di rame, Phelps Dodge, simbolo PD, con 12.800 dipendenti , home page http://www.phelpsdodge.com/ . Comprare quindi in data di oggi i due titoli sopraindicati per l'inserimento nel portafoglio Top Value & Growth. Dopo i primi tre mesi promozionali, a partire da questa settimana anche il portafoglio Top Value & Growth diventa riservato ai soli abbonati di secondo livello. Gli abbonati di primo livello possono comunque continuare a consultare gratuitamente le sole operazioni concluse e non i titoli presenti attualmente nel paniere. Il nuovo saldo del portafoglio comprensivo del capital gain è pari a 59.528,66 dollari che suddividiamo in 4 titoli da 8.504,12 dollari ciascuno e 25.512,36 dollari che lasciamo disponibili in contanti per ulteriori acquisti futuri. consulta qui e scarica il nuovo portafoglio aggiornato valido fino a lunedì 8 marzo 2005: http://www.agentilmr.it/pdf/20050208_06_qoboqe.xls La scorsa settimana abbiamo consigliato alcuni titoli per il portafoglio Top Analisti che si sono particolarmente distinti . Ben tre dei titoli consigliati nella scorsa edizione hanno performato più del 10% in sole 5 sedute di borsa. Il migliore è stato The Student Loan, con 14,30%, società specializzata nella concessione di prestiti agli studenti, seguito da Rostelecom +13,97% primario operatore telefonico in Russia e Real Media + 10,79%, titolo del settore internet, ampiamente presentati nella scorsa edizione. Tutti e tre i titoli sopra indicati sono da mantenere in portafoglio fino alle successive raccomandazioni di vendita da parte degli analisti che li hanno proposti. Nel dare a tutti i nostri lettori l' appuntamento per la prossima edizione chiudiamo infine con una frase di Friedrich Von Schiller, poeta e filosofo tedesco, che si adatta perfettamente a quegli investitori che con costanza ricercano sempre nuove e interessanti opportunità di investimento e diversificazione. Chi non osa nulla, non speri in nulla! Buone performance a tutti Paolo Crociato
SECONDO LIVELLO PORTAFOGLI MODELLO: istruzioni per la lettura delle tabelle excel 1) nella colonna "importo investito", abbiamo ipotizzato di impiegare la somma di 5000 dollari per singola posizione. Per non aumentare il rischio di portafoglio, si consiglia ai lettori di non ridurre il numero dei titoli, ma di diminuire piuttosto l'importo convenzionale per singolo titolo. E' meglio avere 1000 dollari per titolo, ma mantenere in portafoglio piu' posizioni (almeno 20-30) 2) nella colonna "Analista" viene indicato l'analista che ha effettuato la raccomandazione. I lettori possono cosi' confrontare la capacita' di ogni singolo analista. 2) nella colonna "quantita'" indichiamo la quantita' di azioni inserite in portafoglio dividendo l'importo di 5000 dollari per il prezzo di chiusura della giornata della raccomandazione 3) nella colonna denominata "numero giorni" viene evidenziato il numero dei giorni di permanenza nel portafoglio del titolo 4) nella colonna "Variazione %" vengono evidenziati i guadagni e le perdite per le operazioni ancora in essere e non ancora concluse in valore assoluto. 5) nei totali viene evidenziato il numero posizioni, il valore investito, il valore attuale, la media aritmetica dei giorni e la performance complessiva in valore assoluto . TABELLA SETTIMANALE PERFORMANCE - Pannello dei principali analisti monitorati Ogni settimana analizziamo le performance di oltre trenta tra i migliori gestori e analisti mondiali, effettuando anche simulazioni di acquisto e vendita, seguendo esattamente le indicazioni provenienti dall'analista di riferimento e replicando il suo portafoglio modello. Nelle simulazioni, gli acquisti e le vendite vengono effettuate al prezzo di chiusura di borsa del giorno successivo al pervenimento del consiglio presso i nostri uffici. L'aggiornamento della tabella delle performance avviene di norma mensilmente.
La prossima edizione e' prevista per martedi' 15 febbraio 2005 LMR nell' esercizio della sua attivita' di consulenza esprime opinioni, pareri e considerazioni sui mercati che non possono in alcun modo essere considerati come raccomandazioni di acquisto o vendita di titoli, di valute o di operazioni immobiliari. LMR prepara le analisi, gli studi e gli elaborati sulla base di informazioni provenienti da fonti indipendenti e ritenute autorevoli. Non vi e' comunque alcuna garanzia che le previsioni contenute negli elaborati si verifichino puntualmente. LMR non si assume quindi alcuna responsabilita' su eventuali perdite derivanti da acquisti o vendite effettuati dalla clientela a seguito della lettura e interpretazione degli elaborati di volta in volta allestiti. Tali reports devono quindi essere utilizzati dalla clientela unicamente come mezzo per l' ampliamento delle proprie conoscenze nei diversi settori considerati. Per cancellare l'iscrizione cliccare su http://www.agentilmr.it |
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