LONDON MARKET RESEARCH LTD – www.agentilmr.it

La consulenza finanziaria on line a tre livelli

 Martedì 21 dicembre 2004 - LIVELLO 2

LIVELLO 3 VIP service personalizzato : a partire da EURO 500 Annuali - 52 newsletter settimanali operative on line con indicazioni precise di acquisto e di vendita, contenenti portafogli e modelli differenziati per tipologia e rischio. Il servizio comprende la stessa newsletter prevista dal LIVELLO 2 piu' un pacchetto annuo di consulenza personalizzata sul portafoglio del cliente on line via computer, via Skype www.skype.com e via chat line con i consulenti. Per informazioni e preventivi personalizzati scrivere a info@agentilmr.it

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DETTAGLI DEL PORTAFOGLIO TOP ANALISTI

numero analisti attualmente presenti nel portafoglio	12
numero posizioni aperte	52
media giorni di permanenza	71
performance media per giorni di permanenza in dollari usa	11,47%
performance annualizzata in dollari usa posizioni aperte	58,96%
numero titoli in positivo	42
numero titoli in negativo	10
migliore performance posizioni aperte	48,62%
peggior performance posizioni aperte	-23,76%
numero posizioni concluse	20
media giorni di permanenza operazioni concluse	59
performance media per giorni di permanenza in dollari usa	9,01%
performance annualizzata in dollari usa posizioni chiuse	55,73%

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PRUDENTE  - http://www.agentilmr.it/pdf/wl78lvtgut_portafoglio_1_20041221.pdf    - 95% obbligazionario

TOP ANALISTI  - http://www.agentilmr.it/pdf/1i8sbpv5ge_portafoglio_4_20041221.xls

TOP VALUE & GROWTH - http://www.agentilmr.it/pdf/9wowyzlpe6_portafoglio_6_20041221.xls

TOP ANALISTI operazioni concluse  http://www.agentilmr.it/pdf/fne2rqs2bi_portafoglio_5_20041221.xls

TOP VALUE & GROWTH -  concluse - http://www.agentilmr.it/pdf/a4rtfi4m58_portafoglio_7_20041221.xls

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IL COMMENTO SETTIMANALE SUI MERCATI - a cura di Paolo Crociato

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incominciamo il nostro report pre-natalizio di questa settimana con un ringraziamento a tutti i lettori di primo livello che hanno già effettuato il passaggio alla nostra edizione completa di secondo livello, da 19,99 euro mensili tramite carta di credito o bonifico bancario. Nella versione di secondo livello esiste la possibilità per i lettori di scaricare i nostri portafogli modello, in formato excel. Tale formato permette per esempio di ordinare i titoli e stampare i reports secondo le proprie preferenze, per analista, per data o per performance. Fino a questo momento ben 12 primari analisti e gestori internazionali hanno contribuito con le loro raccomandazioni alla formazione del nostro portafoglio "TOP ANALISTI" che attualmente sta mostrando una performance su base annua pari al 58,96%. Abbiamo costruito le nostre simulazioni in maniera molto semplice, per fare in modo che ciascun lettore possa replicare tutte le raccomandazioni. Vediamo nel dettaglio come si sviluppa la costruzione dei nostri portafogli. I titoli selezionati, vengono acquistati e venduti con il prezzo di chiusura del primo giorno lavorativo successivo alla raccomandazione dell'analista stesso. Alcuni analisti, come ad esempio John Reese o Christian DeHaemmer mantengono normalmente i loro titoli in portafoglio per periodi brevi, da qualche mese fino ad oltre un anno, mentre altri, come ad esempio John Buckingham, mantengono i titoli per periodi molto più lunghi. Il tempo medio di mantenimento in portafoglio dei titoli per questo ultimo analista è di 6,5 anni con una performance media per titolo pari a 21,6% annuo composto. Ricordiamo ai nostri lettori che per ridurre il rischio di portafoglio è necessaria anche una buona diversificazione per titoli e per settori. Ecco perchè il nostro portafoglio "TOP ANALISTI" conta oggi 52 titoli. In ogni caso consigliamo di non scendere mai sotto 10-15 titoli. Una delle caratteristiche che accomuna tutti gli analisti da noi monitorati, è proprio la pazienza e la capacità di muoversi contro corrente, comprando quando i prezzi sono sottovalutati e attendendo che il mercato faccia il suo corso col passare degli anni.

La magia dell'interesse composto

A fine newsletter riportiamo come esempio la performance stellare di John Buckingham:

10.000 dollari investiti con questo analista alla partenza del suo portafoglio al 10 marzo 1977 sono diventati al 01 dicembre 2004 ben 2.602.346 dollari. In 27,5 anni una piccola cifra si è trasformata in un capitale milionario con una performance complessiva del 25.923% Sono sicuramente numeri eccezionali, e in prima lettura siamo portati a dividere il rendimento sul periodo, quindi di solito calcoliamo 25.923(performance) :27,5(numero anni) e otteniamo un 942,6% annuo!! Come è possibile un tale rendimento? In realtà non ce nulla di magico, sono gli effetti esponenziali  dell'interesse composto nel tempo, che non vanno assolutamente dimenticati e che sono la chiave primaria per la creazione di ricchezza sugli investimenti a lungo termine. In realtà, il rendimento annuo di tale portafoglio è stato del 21,69%, ma con il trascorrere degli anni e la composizione degli interessi si arriva a questi sorprendenti risultati. E' quindi molto importante quando si investe sui mercati azionari, mantenere sempre la rotta senza lasciarsi influenzare dalle situazioni contingenti e dalle oscillazioni di breve termine del mercato. A questo proposito riportiamo uno studio fatto da Fidelity, la più grande società al mondo di fondi comuni di investimento, con oltre 50 milioni di clienti, che dimostra l'importanza della disciplina nella gestione e nel mantenimento dei propri investimenti:

Rimanere sempre nel mercato - evitare il market timing

Fidelity ha preso in considerazione un periodo di quindici anni dal 1987 al 2002 ed ha calcolato il rendimento per un investimento sull'indice S&P 500 americano:

primo caso: mantenimento dell'investimento per tutto il periodo - resa annua 11,8%

secondo caso: mantenimento dell'investimento perdendo i 10 giorni migliori in 15 anni - resa annua 8,3%

terzo caso: mantenimento dell'investimento perdendo i 20 giorni migliori in 15 anni - resa annua 5,6%

quarto caso: mantenimento dell'investimento perdendo i 30 giorni migliori in 15 anni - resa annua 3,5%

quinto caso: mantenimento dell'investimento perdendo i 40 giorni migliori in 15 anni - resa annua 1,6%

Sono dati molto interessanti: Può fare una enorme differenza se un investitore è "fuori dal mercato", avendo già venduto i titoli e temendo un ribasso (approccio di market timing) . Perdendo solo 40 giorni di borsa in 15 anni, in cui l'andamento dell'indice è in forte ripresa, il rendimento passa da 11,8% a solo 1,6%. Antony Bolton, gestore di primo piano di Fidelity ha dichiarato:

il market timing è un approccio estremamente complesso ed è altrettanto complicato applicarlo in maniera coerente. Non sono mai stato capace di farlo. Ho conosciuto delle persone che a volte erano in grado di dire quale fosse il momento giusto per comprare, ma riuscivano a farlo solo perchè erano ottimiste per natura, ossia non erano in grado di riconoscere quando era il momento di vendere

Alla luce di queste considerazioni e analisi diventa ancora più forte la nostra convinzione che la migliore soluzione è rimanere sempre ancorati agli investimenti in cui crediamo e seguire con rigore e disciplina le indicazioni provenienti dai maggiori Guru e analisti mondiali.

Il titolo di questa settimana: potenziale 136%

A questo proposito segnaliamo ancora una volta un titolo che abbiamo già in portafoglio dal 10 settembre e che a questi prezzi presenta ottime opportunità di acquisto e che raccomandiamo come titolo per questa settimana. Il titolo è stato già segnalato da John Buckingham, ed è stato ripreso nel suo report di questa settimana. Si tratta di una delle maggiori società farmaceutiche americane ed è attualmente una multinazionale presente in molti paesi del mondo. Stiamo parlando della Pfizer quotata al NYSE con simbolo PFE www.pfizer.com , e quindi facilmente acquistabile con qualsiasi intermediario o trading on line. Questa azienda è presente praticamente in ogni campo della medicina, con farmaci specifici in grado di curare le più disparate patologie. L'azienda ha 122.000 dipendenti e dovrebbe rappresentare un titolo presente in ogni portafoglio. Con l'invecchiamento sistematico della popolazione e conseguente allungamento della vita media, il settore farmaceutico non conosce e non potrà conoscere crisi. Questa azienda è fortemente sottovalutata, rispetto al mercato e rispetto anche alle sue concorrenti dirette. Buckingham, dopo aver analizzato i fondamentali ha posto un obiettivo di prezzo di 58 dollari e il titolo ha quindi oggi un potenziale di apprezzamento del 136%, con relativamente bassi rischi. Per noi investitori europei, in un ottica di un possiblie recupero del dollaro nell'arco dei prossimi anni, questo investimento potrebbe rappresentare una opportunità ancora più interessante. Il titolo presenta oggi un price earning tendenziale su utili 2005 di 10,61 volte e un PEG di solo 1,15. Poche volte abbiamo visto in passato rapporti di questo tipo su farmaceutici americani. A questo si aggiunge anche un ricco dividendo del 3%, che viene distribuito rateizzato in trimestri. Si tratta di una opportunità da sfruttare subito e fino a quando il titolo rimane fermo a questi livelli. La recente flessione di prezzo è stata determinata dall'ipotesi di un possibile ritiro dal mercato di un farmaco prodotto dall'azienda, ipotesi questa rivelatasi non fondata. Consigliamo quindi a tutti i lettori che ancora non possiedono il titolo di approfittare di questa occasione di forte sconto e di comperare il titolo. La nostra raccomandazione è quindi comperare sul NYSE Pfizer con simbolo PFE.

Ancora una notizia importante per i nostri abbonati di secondo livello. Wilshire Bank, raccomandato nella edizione del 08 ottobre 2004 e Centene, raccomandato il 6 dicembre 2004 hanno effettuato uno split nella misura di 2 a 1. Ricordate quindi di contattare il vostro intermediario e controllare l'assegnazione delle nuove azioni gratuite.

Cogliamo infine l'occasione per porgere i migliori auguri di Buon Natale, suggerendo ai nostri lettori di sfruttare questi giorni di pre festività per accumulare posizioni a prezzi sicuramente vantaggiosi.

Buone performance a tutti

Paolo Crociato

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SECONDO LIVELLO PORTAFOGLI MODELLO: piccolo manuale di istruzioni per la lettura

1) nella  colonna "importo investito", abbiamo ipotizzato di impiegare la somma di 5000 dollari per singola posizione. Per non aumentare il rischio di portafoglio, si consiglia ai lettori di non ridurre il numero dei titoli, ma di diminuire piuttosto l'importo convenzionale per singolo titolo. E' meglio avere 1000 dollari per titolo, ma tenere piu' posizioni (almeno 20-30)

2) nella colonna "Analista" viene indicato l'analista che ha effettuato la raccomandazione. I lettori possono così confrontare la capacita' di ogni singolo analista.

2) nella  colonna  "quantita'" indichiamo la quantita' di azioni inserite in portafoglio dividendo l'importo di 5000 dollari per il prezzo di chiusura della giornata della raccomandazione

3) nella colonna denominata "numero giorni" viene evidenziato il numero dei giorni di permanenza nel portafoglio del titolo

4) nella colonna "Variazione %" vengono evidenziati i guadagni e le perdite per le operazioni ancora in essere e non ancora concluse in valore assoluto.

5) nei totali viene evidenziato il numero posizioni, il valore investito, il valore attuale, la media aritmetica dei giorni e la performance complessiva in valore assoluto .

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TABELLA SETTIMANALE PERFORMANCE - Pannello dei principali analisti monitorati

Ogni settimana analizziamo le performance di oltre trenta tra i  migliori gestori e analisti mondiali, effettuando anche simulazioni di acquisto e vendita seguendo esattamente le indicazioni provenienti dall'analista di riferimento e replicando il suo portafoglio modello. Nelle simulazioni, gli acquisti e le vendite vengono effettuate al prezzo di chiusura di borsa del giorno successivo al pervenimento del consiglio presso i nostri uffici. L'aggiornamento della tabella delle performance avviene di norma mensilmente.

modello di portafoglio	data partenza	data conteggio	performance
Templeton Growth Fund	29/11/1954	30/09/2004	60104,49%
The Prudent Speculator - Al Frank Tps Portfolio	10/03/1977	30/11/2004	25923,46%
All Star Fund Trader - Fidelity Single Sector Portfolio	31/12/1990	30/11/2004	1640,50%
All Star Fund Trader - Fidelity Multi Sector Portfolio	31/12/1990	30/11/2004	670,90%
The Prudent Speculator - Buckingam Portfolio	21/01/2003	30/11/2004	222,12%
Validea - Martin Zweigg Style	15/07/2003	05/12/2004	98,10%
Validea - John Reese Hot List Guru Style	15/07/2003	05/12/2004	88,20%
Validea - Peter Lynch Style	15/07/2003	05/12/2004	86,50%
Validea - Benjamin Graham Style	15/07/2003	05/12/2004	75,00%
Validea - David Dreman Style	15/07/2003	05/12/2004	71,60%
Validea - Kenneth Fisher Style	15/07/2003	05/12/2004	59,60%
Validea - Max Strong Guru Style	15/07/2003	05/12/2004	54,00%
Validea - Max Total Guru Style	15/07/2003	05/12/2004	53,40%
Validea -James P. O'Shaughnessy Style	15/07/2003	05/12/2004	48,20%
Validea - Motley Fool Style	15/07/2003	05/12/2004	43,10%
Validea - Max Average Guru Style	15/07/2003	05/12/2004	41,20%
Validea - William O'Neil Style	15/07/2003	05/12/2004	38,70%
Validea - Joseph Piotroski Style	27/02/2004	05/12/2004	34,10%
Validea - Warren Buffett Style	05/12/2003	05/12/2004	33,80%
Validea - John Neff Style	01/02/2004	05/12/2004	17,60%
All Star Fund Trader - Etf Portfolio	30/11/2003	30/11/2004	6,70%

La prossima edizione e' prevista per martedì 28 dicembre 2004

LMR nell' esercizio della sua attivita' di consulenza esprime opinioni, pareri e considerazioni sui mercati che non possono in alcun modo essere considerati come raccomandazioni di acquisto o vendita di titoli, di valute o di operazioni immobiliari. LMR prepara le analisi, gli studi e gli elaborati sulla base di informazioni provenienti da fonti indipendenti e ritenute autorevoli. Non vi e' comunque alcuna garanzia che le previsioni contenute negli elaborati si verifichino puntualmente. LMR non si assume quindi alcuna responsabilita' su eventuali perdite derivanti da acquisti o vendite effettuati dalla clientela a seguito della lettura e interpretazione degli elaborati di volta in volta allestiti. Tali reports devono quindi essere utilizzati dalla clientela unicamente come mezzo per l' ampliamento delle proprie conoscenze nei diversi settori considerati. Per cancellare l'iscrizione cliccare su http://www.biggestporfolio.com/admin/remove.htm